20150302申万宏源研究晨会纪要

20150302申万宏源研究晨会纪要
一、核心提示钱启敏：降息符合预期，短线推动作用有限，大盘股的活跃需要关注量能支持。环保等题材将继续成为短线炒作热点。密切关注量能和盘面变化。
二、个股推荐/曹褘琛：平高电气(600312融资融券标的)公司是特高压板块业绩弹性最大的公司，随着行业政策扶持力度加大，带来公司业绩持续高增长，15年18倍PE，三年复合增长超过35%，20元买，目标22元。
三、机构晨会
1、关注降息的四重影响结论或者投资建议： 时间点完全符合预期。去年11月份我们写报告强调还有3次降息6次降准，截止目前1次降息1次降准，预计还有5次降准，2次降息。因为通货紧缩是头号敌人，只有不断的量宽（降息降准）才能缓解实际利率过高经济收缩的恶性循环。2月份物价可能只有1%，说明当前通缩形势比想象严重，降息势在必行。 宣示效应和实质影响都不应该忽视。彰显国家稳增长的信心，并宣告中国正式进入降息周期，企业财务费用尤其是以基准利率定价的企业将有显著下降。此外这次存贷款下降的同时进一步提高存款上限至1.3倍，离完全放开只有一步之遥，考虑到存保即将推出，利率市场化将明显加快。利率的市场化将加速经济转型。从理论和实践看降息周期中股市往往会有比较好的表现，非银地产资源投资品有比较好的表现，这次降息的效应值得期待。 (分析师：李慧勇）
2、"柴穹"之下印发的三重思考：借力经济转型、能源改革、移动互联唤醒美丽中国梦。 投资策略：1、从环境执法趋严和两会主题角度，重点推荐环境监测和治理板块：1）环境监测+智慧环保：汉威电子、聚光科技、先河环保、启源装备、雪迪龙；2）大气治理：龙净环保、国电清新、菲达环保、三维丝；3）水处理：万邦达、兴源环境、南方汇通、巴安水务；4）固废处理：东江环保、维尔利、中国天楹、桑德环境；5）土壤修复：高能环境、永清环保；6）再生资源回收&汽车拆解：格林美、天奇股份、秦岭水泥。 (分析师：刘晓宁/向志辉）
3、燃气行业深度研究系列报告："穹顶之下"让我们一起畅想和拥抱天然气时代。遵循4条标准，工商业用户占比高（非居民气价下调弹性大，国新35%，金鸿40%以上），市场化过程中获取上游垄断利润的能力优势（LNG贸易、非常规气等），区域垄断优势（受益大用户直供气，谈判能力强），高增速带来高估值弹性（对标新奥能源50倍估值），依据以上4条逻辑，我们依次推荐国新能源、金鸿能源、深圳燃气、陕天然气、重庆燃气。 （分析师：刘晓宁）
4、新年新政重磅催化：干细胞治疗、精准医疗、远程医疗三大投资机会。（1）. 干细胞治疗板块标的：中源协和、国际医学、冠昊生物、开能环保
（2）. 基因检测/精准治疗板块标的：达安基因、千山药机、紫鑫药业、迪安诊断、北陆药业、新开源、荣之联。
（3）. 远程医疗/互联网医疗板块标的：宜华健康、运盛实业、万达信息、卫宁软件、嘉事堂、九州通、以岭药业、海虹控股、福瑞股份、九安医疗、乐谱医疗、宝莱特、三诺生物
(分析师：杜舟）
5、建筑业环保--把握建筑公司中涉及环保业务公司的投资机会。建议关注建筑公司中及环保业务公司的投资机会：这些公司环保收入虽然还谈不上占比但都有技术优势，会成为公司新亮点，而且估值比纯环保股低不少。
（1）苏交科有望在我国愈加重视环保的环境下异军突起。（2）中工国际持有北京沃特尔水处理有限公司50%的股权，正渗透技术优势明显。（3）中材国际：围绕废弃物无害化、减量化、资源化以及水泥生产线节能减排。此外孙公司河南中材环保已经成为国内除尘领域龙头之一。(分析师：陆玲玲）
四、融资融券：周末降息以及柴静的环保纪录片将引领今天热点。延续之前的观点，下周市场还将保持活跃，主要由于春节资金回流、流动性宽松预期、两会热点等因素。短期关注300ETF；中线关注东方财富、汉得信息、环旭电子、聚光科技、万达信息、大北农。（刘靖）（股市有风险入市需谨慎）