建筑业的藩篱正在被打破

回顾2015年，中国建筑业遭遇前所未有寒冬。宏观经济下行、房地产投资持续低迷、建材价格频频探底、建筑业总产值增速更是创下历史新低。同时，人口红利消失、挂靠或将终结等问题无一不警醒着建筑业的藩篱正在被打破，市场需求正在发生微妙变化。

1、GDP增速破“7”，建筑业增速惨遭滑铁卢

      数据显示，2015前三季度国内生产总值487774亿元，按可比价格计算，同比增长6.9%。分季度看，一季度同比增长7.0%，二季度增长7.0%，三季度增长6.9%。

      2015年三季度建筑业总产值117947亿元，同比增长2.3%。其中，一季度建筑业同比增长10%，二季度增长4.3%，三季度增长2.3%。前三季度中，建筑业总产值占GDP比重24.18%，较去年同期下降3.27个百分点。

2、固定资产投资增速呈螺旋式下跌

      建筑业的发展近年来一直受益于固定资产投资的高增长，特别是2008年金融危机时的“四万亿计划”，更为建筑业的快速发展注射了一针兴奋剂。2015年1-11月份，全国固定资产投资（不含农户）497182亿元，同比名义增长10.2%，增速与1-10月份持平，螺旋式下跌风险显现。1-11月份，施工项目计划总投资979788亿元，同比增长5.6%，增速比1-10月份提高0.3个百分点；新开工项目计划总投资374137亿元，增长4.7%，增速提高0.6个百分点。新开工项目计划总投资增速持续回升，对下一阶段投资增长的支撑作用会有所增强。

3、基建投资力道不足

      在政府稳增长多措并举密集发力地努力下，基建投资增速回升，同比增长18.2%，增速比1-10月份提高0.8个百分点。其中，水利管理业投资增长23.3%，增速提高0.3个百分点；公共设施管理业投资增长20.5%，增速提高1.1个百分点；道路运输业投资增长17.5%，增速回落0.2个百分点；铁路运输业投资增长0.8%，增速回落0.6个百分点。在欣喜基建投资增速回升的同时，不能忽略的是基建项目落地情况依然不乐观。

      审计署12月10日公布的10月稳增长跟踪审计情况显示，截至10月底，铁路、水利等重大建设项目存在进度缓慢延滞的问题。逾85亿铁路项目投资完成率不足10%，九成水利工程未办正式用地审批。专家称项目落地难、投资落地遇阻，影响了财政资金发挥对宏观经济的拉动作用。

4、房地产投资增速降至历史低位

      2015年1-11月份，房地产数据仍然没有企稳迹象，多项指标继续恶化。从开发投资完成情况来看，全国房地产开发投资87702亿元，同比名义增长1.3%，增速比1-10月份回落0.7个百分点。房地产开发企业房屋施工面积723990万平方米，同比增长1.8%，增速比1-10月份回落0.5个百分点。房屋新开工面积140569万平方米，下降14.7%，降幅扩大0.8个百分点。从商品房销售情况来看，市场有小幅好转。1-11月份，商品房销售面积109253万平方米，同比增长7.4%，增速比1-10月份提高0.2个百分点；商品房销售额74522亿元，增长15.6%，增速提高0.7个百分点。11月末，商品房待售面积69637万平方米，比10月末增加1004万平方米。

      目前困扰房地产市场的主要问题依然是去库存，且近期政府多次强调房地产市场去库存问题。化解房地产市场高库存，从短期来看，预计仍然是从需求侧制定措施，货币政策有望进一步宽松以刺激需求；从中长期来看，11月的中央财经领导小组会议上，提出在适度扩大总需求的同时，重点加强供给侧结构性改革，并部署四项措施，且四项措施中非常罕见地包括房地产业，房地产业供给侧改革值得期待。

5、建筑业新签合同额首现负增长

      建筑业新签合同额的高低不仅决定未来一年内建筑业新开工面积和实际投入情况，也是影响未来一年建筑业产值规模的关键因素。2015年三季度，建筑业新签合同额117178.7亿元，同比下降6.8%，新签合同额同比降幅有所收窄。

       2015年三季度全国建筑业房屋建筑施工面积106.07亿平方米，同比增长1.36%，增幅较去年同期下滑10.89个百分点。

      尽管2015年发改委基建批复密集出台、PPP项目呈井喷式爆发，但受制于地方财政捉襟见肘，房地产投资持续下滑，GDP增速也“破7”，使得建筑业新签合同额同步增速首先负增长，建筑房屋施工面积增速回落。

6、建筑业景气指数不及去年同期

      2015年全年各月建筑业商务活动指数虽低于去年同期值，但均明显高于临界点50以上，表明建筑业业务总量仍保持快速增长。2015年1-11月，建筑业新订单指数58.1，去年同期为58.9。建筑业商务活动指数49.5，去年同期值为52.9。

7、建筑业产业集中度仍处低位

      产业集中度也叫市场集中度，是指市场上的某种行业内少数企业的生产量、销售量、资产总额等方面对某一行业的支配程度，它一般是用这几家企业的某一指标占该行业总量的百分比来表示。目前国内建筑业产业集中度低下，CR8产业集中度从2003~2010年度增长至20.4%峰值后，从2011年建筑业产业集中度逐年回落至2013年的11.3%。

      套用日本著名产业经济学家植草益对市场结构的划分，我国的建筑业属于分散竞争型，处于过度竞争状态，而具有特级、一级资质的建筑业企业7838个，极低的市场集中度和众多的企业，带来了我国建筑业的激烈竞争，导致了整体行业毛利水平持续偏低。这与我国建筑业企业长年来一直存在利润率低，劳动生产率较低，行业进入壁垒低但竞争激烈的现状是吻合的。值得一提的是，尽管建筑行业集中度偏低，但向好趋势显现。2015年无论是CR4、CR8还是CR10都较2014年有所提高。

8、建筑业产值利润率仍低于其他行业

      2014年，规模以上工业企业创造利润64715.3亿元，同比增长3.3%，产值利润率5.91%，较2013年下滑0.19个百分点，传统制造业产能过剩、成本竞争优势的下降导致盈利能力略有下降，但依然比建筑业的盈利水平高出近50%。建筑业几乎是第二产业中盈利能力最弱的产业。建筑业之所以一直处于利润低下的围城且很难走出去是各种因素积累所致，非一朝一夕所能改变。但是建筑业企业管理者应该充分认识到现在所处危机，及时调整发展方向。

9、上市建企盈利能力降低

      据抽样调查，51家建企2015年前三季度共同实现营业收入23995.83亿元，同比增长3.65%，其中14家建企业绩增幅小于10%，19家建企业绩负增长。51家上市企业中，26家企业净利润同比负增长，比2014年增加8家。可见，在建筑业总产值增速断崖式下跌的大背景下，即使具备成熟管理经验和人才、资金优势的上市建企依然很难幸免于难。

10、建筑业海外经营情况

      2015年前三季度对外承包工程业务完成营业额6223.6亿元，同比增长9.2%，增速较二季度回落0.5个百分点。9月当月完成营业额121.2亿美元，同比增长8.6%。2015年前三季度，我国对外投资合作继续呈现较快发展态势。对外承包工程新签合同额8495.9亿元，同比增长26.5%。新签合同额在5000万美元以上的项目479个，比去年同期增加63个，合计1143.3亿美元，占新签合同额的83.1%。

      根据ENR的统计数据，中国企业的进步是全方位的。今年，共有65家内地承包商入选250强，比上年增长3家。实现海外收入总额达897亿美元，比上年增长13.5%。在全球海外市场的份额大幅提升至17.2%，再次问鼎全球。另外，中国内地65家入选承包商的排名情况也反映了整体的进步，其中47家承包商的排名相对上年有了上升，只有13家出现了排名下降。

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