【永远观市—主题风云】《博鳌升格“亚洲日内瓦”引爆海南主题》电话会议纪要

大家都很关注的博鳌亚洲论坛本周四即将召开，习近平主席将亲自出席。在“一带一路”和亚投行等国家战略快速推进的背景下，我们认为本届博鳌亚洲论坛有望成为海南区域规划振兴的最佳契机。作为同样是以国际会议出名的博鳌，有望自2015年起，升格为“亚洲日内瓦”，从而激活海南区域主题的投资机会。因此我们还邀请到了交运行业分析师郑武、旅游行业分析师陈均峰和农业行业分析师王乾，来一起分享海南主题之下的投资逻辑和标的梳理。

今年1月份我们国君策略提出大分化，A股由无风险利率下降转为风险偏好上升为主导，这往往是成长股和主题投资表现活跃的市场环境，今年我们认为主题投资围绕两条主线，第一条是行业趋势看得非常清晰的互联网+，如国君策略一直在推荐的工业互联网，另一条是政策驱动方向，其中区域振兴相关的是值得不断挖掘的，比如海南板块。

我们昨天发布了《博鳌升格“亚洲日内瓦”引爆海南主题》的报告，博鳌论坛短期内可以作为一个事件驱动型主题来看，必须在事件发生之前做前瞻性布局。放长期来看可能成长为一个体系性主题。因为我们会看到海南会成为本届政府政策倾斜的方向，而根据我们最近跟市场的沟通，海南依然被市场所忽略。

本届博鳌论坛的主旨是“亚洲新未来：迈向命运共同体”。在国家发起“一带一路”和“亚投行”国际战略背景下，这个主旨显示了深远的生命力。贯穿欧亚大陆的"一带一路"国际战略，是构建亚洲利益共同体，主宰未来亚洲命运的强有力纽带。而“亚投行”的组建更是为了满足亚洲地区基础设施建设巨大融资需求、推动“一带一路”建设的客观需要。英、法、德、意等欧洲国家的纷纷加入表明当初在大西洋沿岸的世界经济中心正在转移到太平洋岸边，成为新世界经济版图中站队的重要标志。因此2015博鳌亚洲论坛更是向世界展示亚洲的重要窗口。

早在2003年“博鳌之父”蒋晓松曾前瞻性地提出希望博鳌能吸引更多的国际组织，成为21世纪亚洲的日内瓦。日内瓦起初只是瑞士的一个小城市,因为国际机构设立和国际会议的多次举办而成为国际知名城市。目前日内瓦人均GDP已超过德国和法国。最新“全球金融中心排名”，日内瓦名列第十三，而上海排名第十六位。现在日内瓦每年国际会议数以百计，会议产业产值上亿美元。凭借一次次国际会议，解决市内一半以上人口的就业，还发展了发达的房地产业和酒店业。

由于“一带一路”、亚投行的核心议题具有战略性意义，我们认为2015年博鳌亚洲论坛同样将建立新的标杆，吸引更多的国际组织入驻，成为国际机构聚集的“亚洲日内瓦”。博鳌目前正处于从一个国际会议主办地逐步蜕变为国际性大都市的过程，博鳌“亚洲日内瓦”的定位将成为海南对外展示的一张重要名片。具有特殊地理位置优势的海南也将因此迎来前所未有的发展契机。我们预计海南将逐步奠定“21世纪海上丝绸之路”支点的战略地位，有望引进外交方面的学术会议和会展项目，促进对外开放、拓展对外合作，代言中国、面向亚洲、面向世界。作为旅游胜地，海南的旅游业将增添国际化色彩，国际度假胜地的定位也因此更为稳固。

展望未来，海南自贸区获批和国企改革推进也会成为海南主题持续的催化剂。全国两会期间已经向国家申报建立自由贸易区，自贸区在获批后可以和珠三角、海西两大经济板块实现对接，结合海南自身在海运、航运等方面的优势，经济潜力巨大。两会期间，来自海南国资系统的人大代表也明确表示今年会实行高管薪酬制度改革，海南国企改革方案呼之欲出。已经等待近17年的海南省还将迎来首家农村金融体系外的法人银行，这也是政策倾斜的一个明确的信号。

具体投资方向，博鳌城市地位的升格将进一步推动海南全岛旅游业的发展和土地价值的提升。海南自贸区定位承接海外旅游消费，预计将以海口、三亚、洋浦为平台建设海南自贸区，在目前的离岛免税基础上进一步承接海外旅游消费，打响海南“国际旅游岛”盛誉，为交运、旅游、农业等本地经济释放巨大的崭新空间。

短期，我们认为2015博鳌亚洲论坛将携“一带一路”“亚投行”等议题强势激活海南区域主题。海南主题核心标的：海南航空，罗牛山，中国国旅，大东海A，海南高速。