总理说:中国企业融资难？要把障碍全打掉！

今年“一带一路”成为两会的重要议题，多方面都在关注中国企业的“走出去”问题。李克强总理利用他的“两会时间”对此做出了表态。

李克强总理的“两会时间”，第一场活动是看望出席全国政协十二届三次会议的经济界、农业界联组会的委员，并参加讨论。

　　今年“一带一路”成为两会的重要议题，多方面都在关注中国企业的“走出去”问题。

　　应近一段时间网络热议的“中国消费者去日本抢购马桶盖”一事，旅游局原局长邵琪伟委员提出，要进一步释放旅游业发展潜力，带动更多行业发展，总理在回应中说，中国民众的消费水平确实在升级。他特别提到，有外媒报道，我们的国民到国外去买马桶盖，“我们国内也能生产啊”!

　　总理说了两点，第一是要抱着“开放的心态”，反对贸易壁垒，因为“消费者有权享有更多选择”。第二，中国的企业要升级，如果国内也有相同质量的产品，应该更有竞争力。“起码能为消费者省下机票钱!”

　　他说：“我一直说，中国经济要从中低端迈向中高端，这一过程将会释放巨大的发展潜力。”

　　此外，会上还讨论了中国企业的融资难问题。上海复星高科技(集团)有限公司董事长郭广昌委员，首先对总理去年的表态点赞：“您提出民企自己拿钱出去投资就不必审批了，我们大家都十分赞同。”

　　他说，自己的企业已经实现了“走出去”，在海外并购了多家金融企业，但现在想要在国内投资，却遇到了“门槛”。

　　“你专门写个建议!周小川就坐在这儿，你直接找他!”总理指着列席会议的央行行长周小川说。

　　他向郭广昌介绍说，目前，上海自贸区和三个新成立的自贸区正在探索如何在金融领域扩大开放，未来我们不仅要推动企业“走出去”，也要加大“引进来”的力度。

　　“你们走出国门，拓展了全球视野，又想回到国内市场，应该给你们开一扇更大的门，要把你们遇到的障碍全都打掉!”总理说。

　　为什么融资难、融资贵？应该说，资金多和资金贵是一个矛盾现象，既然资金多就不应该贵，既然贵就不应该难。这是一个矛盾的现象。全国人大财经委副主任委员、原央行副行长吴晓灵认为：

　　第一，我们或明或暗的刚性兑付抬高了无风险收益率。整个社会资金的基础就比较贵。各国风险收益率就是国债收益率，国债收益率就是一个社会获得资金的最低的价格，无风险收益率水平决定了一个社会的融资底线，而我们国家现在因为怕出风险，所以一些理财产品和一些信托计划，包括企业的债券都敢不让它的风险暴露，这些高利率产品的利率就变成了无风险收益率，他们比较的时候不是和国债去比，出了风险都由政府来兜底了。我们的这种或明或暗的刚性兑付的做法使得社会的风险不能显现出来，风险定价水平不能显现，资金水平就是高的。

　　第二，存在金融压抑。很多金融产品不能直接销售给公众。比如集合信托计划还有债券股票，都是直接融资工具，因为，我们不同金融机构在做理财产品、信托计划、投连险、资管计划的时候，他们的法律关系一样，但是我们的监管标准不一样，大家要使用这些工具，往往采用绕道方式，借道、通道这个词大家经常听到，借一次道付一次费，监管标准的不一致，市场的分割，融资链拉长，都提升了融资成本。

　　第三、理念问题。其实商业银行客户主要是中等企业，是经营情况中等的企业。非常好的客户是资本市场的客户，经营情况不好的是场外市场客户，标准化的银行产品给经营情况中等企业，小微企业更多是场外市场的客户和政策金融的客户。要建立多层次资本市场，为小微企业在场外市场融资提供便利，网上发展起来的P2P，有债权和股权的，是为小微企业提供融资的渠道，小微企业融资成本高于中等企业和好企业是规律，不要期望小微企业的利率高于好的企业，因为利率覆盖风险，风险高必定付出利率水平要高，但是如果渠道是畅通的，获得资金的便利远远高于资金的价格，尽管价格贵，有了融通的机会就有了创业生产的机会，给小微企业以便利为主，而不是价格的高低，如果政府想解决，应给给予政策的补贴或者风险的分担。

　　虽然有诸多问题，但问题的解决总需要时间。如今中国企业正在经历一个整体升级的大环境，而中国政府也确实在为扶持企业“走出去”努力着。

　　比如日前，李克强总理主持召开国务院常务会议，部署加大金融支持企业“走出去”力度。会议从简化审批手续、拓宽融资渠道、健全政策体系三个方面部署金融护航“走出去”。包括鼓励商业银行加大对重大装备设计、制造等全产业链的金融支持，推进外汇储备多元化运用，发挥政策性银行等金融机构作用等。

　　引入境外低成本资金

　　会议认为，加大金融对企业“走出去”的支持，是稳增长、调结构的重要举措，可以推动我国优势和富余产能跨出国门、促进中外产能合作、拓展发展空间，提高中国产品尤其是装备的国际竞争力，推进外贸结构优化升级，促进制造业和金融服务业向中高端水平迈进。

　　会议提出简化审批手续、拓宽融资渠道、健全政策体系三个方面，以此支持企业“走出去”。

　　第一个方面，即简化审批方面，会议要求，将境外投资外汇管理由事前到有关部门登记，改为汇兑资金时在银行直接办理。取消境内企业、商业银行在境外发行人民币债券的地域限制。

　　投中资本董事林芊表示，中国企业“走出去”很重要的部分在于资金的流出，而资金的换汇存在监管，“目前的模式虽然已经从核准制改为了备案制，但仍然可以进一步降低不必要的审批流程，更多采取事后备案的模式”。

　　目前美、欧、日等发达国家和地区的市场利率远低于境内市场，企业和商业银行有较强的境外发债意愿。同时，取消地域限制有利于进一步发展人民币债券海外市场，打通境外人民币回流中国的渠道，丰富海外投资者的人民币投资品种，推动人民币国际化。

　　有业内人士称，由于美联储明年可能进入加息通道，目前是中国金融机构海外发债的较好时机。同时，境外发债满足了海外投资者加大人民币资产配置的需要，加之中资金融机构在世界金融危机中的良好表现，人民币债券事实上是一种较好的避险资产，因而受到市场热捧。

　　会议还要求，简化境外上市、并购、设立银行分支机构等核准手续。

　　很多中国企业为了实现低成本的收购，希望尽可能借助国外的资金杠杆，但国外的银行对国内的企业不够了解，而国内的银行在境外的分支布点上又不够密集，因此包括上市公司在内的中国企业在境外申请并购贷款等融资活动仍然不够便利。

　　“此前境外设立分行非常麻烦，除了符合当地设立银行的一些规定外，金融机构要至少提前一年向银监会报备，由银监会协调财政部批复额度，在符合监管要求的前提下批准银行在境外开设分支机构。”一位政策性银行人士表示，会议从政府层面简化对企业和银行审批程序，在于鼓励企业和银行进行海外布局。

　　下一步在放宽商业银行设立境外网点核准手续的同时，还可以积极鼓励政策性银行在境外设置分支机构，特别是在部分资源丰富的欠发达国家。

　　提供长期外汇资金支持

　　第二个方面，即拓宽融资渠道方面，会议提出，对大型成套设备出口融资应保尽保，鼓励商业银行加大对重大装备设计、制造等全产业链的金融支持。

　　上述政策性银行人士称，这将使商业银行支持的重点方向，从以往单纯支持成套制造设备出口，到支持从生产延伸至设计制造的全产业链。

　　在拓宽融资渠道方面，会议同时要求，推进外汇储备多元化运用，发挥政策性银行等金融机构作用，吸收社会资本参与，采取债权、基金等形式，为“走出去”企业提供长期外汇资金支持。

　　业内人士认为，决策层一直希望对一些投入大、周期长的重大基础设施项目，充分发挥政策性银行、外汇储备、基金的作用。

　　比如，根据中国政府网已经公布的信息，总规模400亿美元的丝路基金，首期资本金100亿美元中，外汇储备出资65亿美元。

　　配合“一带一路”战略，一些涉及区域国家互联互通的重大基础设施项目正在加快推进。但相关国家缺乏资金，无法成立项目主体，这时就需要丝路基金、国家开发银行、中国进出口银行等发挥引领和带动作用。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示，在这一过程中，中国需要全方位外交政策为“走出去”护航，保护企业合法权益，在装备类等大型企业发挥“领头羊”作用的同时，更多发挥民营企业的主体作用，以此化解过剩产能，解决办法不仅是增加出口，更多则是现有生产设备异地筹建，配合对外投资。

　　发展海外投资保险

　　第三个方面，即健全政策体系方面，会议要求，要完善人民币跨境支付和清算体系。

　　人民币清算需要国内商业银行跟进。西方国家货币国际化经验表明，“本币走到哪里，金融机构走到哪里；企业走到哪里，金融机构走到哪里”。

　　“人民币跨境使用实际上是未来人民币国际化的重要一步，在全球化背景下推进人民币国际化，能够与实体经济有机衔接在一起，金融机构的国际化和企业‘走出去’，以及货币国际化之间是联动关系。”中国银行国际金融研究所副所长宗良表示。

　　一方面，企业“走出去”和金融机构国际化对货币国际化提出了新的要求，另一方面，稳定的国际化货币能在很大程度上为“走出去”提供巨大的方便，也为金融机构提供了巨大的业务增长空间。

　　会议还要求，稳步放开短期出口信用保险市场，增加经营主体。创新出口信用保险产品，大力发展海外投资险，合理降低保险费率，扩大政策性保险覆盖面。

　　对此，上述政策性银行人士表示，目前信用保险一般针对中长期固定资产，比如境外水泥厂和水力发电站等项目，建设周期一般需要在2~3年甚至以上，而对于流动资金贷款和短期项目保险涉足较少，这对出口信用保险公司提出了新的业务方向。

　　他还表示，如果出口信保和其他大型保险公司能够为企业做担保，且担保费用比较合理，企业出口和境外运作都是有保证的，因为只要有保险公司为企业提供融资性担保，银行基本都愿意为其提供信贷支持。

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