【融资需求】广东某环保项目项目方股权融资

一、 项目基本信息

• 项目介绍

广东某环保项目，公司成立于1987年，是拥有多间子公司的集团企业，一直专致于环境污染治理工作。公司现有500多人，2013年营收2.6亿元人民币，考虑通过协议转让的方式出让13%的股份，拟融资的额度约2.5亿元，其中股权融资1亿元人民币，债券融资1.5亿元人民币，要求出资方最好能拥有环保行业的资源。

• 行业情况

• 行业介绍

环保行业是指在国民经济结构中，以防治环境污染、改善生态环境、保护自然资源为目的而进行的技术产品开发、商业流通、资源利用、信息服务、工程承包等活动的总称是一个跨产业、跨领域、跨地域，与其他经济部门相互交叉、相互渗透的综合性新兴产业。

目前环保行业在国际上有狭义和广义的两种理解。对环保产业的狭义理解是终端控制，即在环境污染控制与减排、污染清理以及废物处理等方面提供产品和服务，广义的理解既包括能够在测量、防治、限制及克服环境破坏方面生产与提供有关产品和服务的企业，又包括生产中的清洁技术、节能技术，以及产品的回收、安全处置与再利用等。

• 行业发展情况概述

• 行业发展现状

随着我国工业化、城市化进程不断推进，环境污染日益严重，国家对环保的重视上升到前所未有的高度。目前我国环保行业总体规模逐步扩大，产业领域不断扩展，整体水平不断提高，初步形成了包括环保产品设计、生产、工程、环保服务等门类齐全的产业体系，成为我国国民经济不可或缺的新兴产业。

随着我国对环保的日益重视，2001年-2012 年我国环境污染治理投资总额占GDP比重有所提升，但与西方国家污染治理高峰期以及中国污染治理的实际需要相比，环保投入还相差甚远。按照国际经验，在经济高速增长时期，我国只有不断加大环保投资，使环保产业达到GDP 的3.0%，才能有效地控制污染。

使环境保护与经济发展相适应。中科院科技政策与管理科学研究所所长王毅提出，要实现我国的环境保护目标，在维持高速经济增长的情况下，关键是要确保环保投入到位。今后 10 年，若要控制环境污染，改善环境质量，环保投入占GDP比重应提高到2%-3%，并力争达到3%，工业污染控制投资占其固定资产投资比例提高到5%-7%。因此，10年之内大致需要投入10万亿元。

2005 年-2012 年我国环境污染治理投资总额从 2,388.0 亿元增长到8,253.6亿元11，年均复合增长率达到19.38%，远高于GDP的增长。

“十一五”以来，国内环保投资逐年增加，对污染治理设施运行费用、环保产业、GDP增长、就业等方面具有较为显著的拉动作用，“十一五”期间我国环保投资达1.54万亿元12。《环境保护“十二五”规划》提出，为把“十二五”环境保护目标和任务落到实处，要积极实施各项环境保护工程(全社会环保投资需求约3.4万亿元)，其中，优先实施“主要污染物减排工程”在内的8项环境保护重点工程，投资需求约1.5万亿元。根据《环保装备“十二五”发展规划》(工信部联规〔2011〕622号)要求，“十二五”期间环保装备产业总产值年均增长20%，2015年达到5,000亿元，其中大气污染治理装备将成为发展重点。环保装备出口额年均增长30%以上，2015年突破100亿元。

随着国家环境保护力度的进一步加大和环保产业政策的日趋完善，环保产业快速发展，产业领域不断拓展，技术和产品结构逐步优化升级，这将进一步促进污染治理设施运行维护服务业的发展。根据《“十二五”节能环保产业发展规划》，力争到2015年，节能环保产业总产值达4.5万亿元，节能环保产业产值年均增长 15%以上;加快提升我国节能环保技术装备和服务水平，脱硫脱硝设施建设投资超过8,000亿元，环境服务总产值将达5,000亿元。国务院副总理李克强在中欧城镇化伙伴关系高层会议上表示，“十二五”期间，中国环保累计投入将超过5 万亿元13，“十二五”时期是我国节能环保产业发展难得的历史机遇期，未来节能环保领域的市场潜力巨大。

1. 未来发展趋势

   
   

近年来节能环保工作备受正视，一系列推进节能环保的政策和措施也陆续出台，目的只为能将环保节能从空言无补真正落实到社会发展的每一个环节。今年六月，“十二五”节能环保工业发展规划正式发布。规划指出，力争到2015年，节能环保工业总产值达到4.5万亿元。环保行业发展潜力无穷。

面临我国经济社会发展过程中逐渐凸显的环境矛盾，切实解决凸起环境题目，努力改善环境质量，积极探索代价小、效益好、排放低、可持续的环境保护新道路，已经成为我国环境工业发展的主要目标。

“十一五”以来，我国鼎力推进节能减排，发展轮回经济，建设资源节约型环境友好型社会，为节能环保工业发展创造了巨大需求，节能环保工业得到较快发展，目前已初具规模。据测算，2010年，我国节能环保工业总产值达2万亿元，从业人数2800万人。工业领域不断扩大，技术装备迅速进级，产品种类日益丰硕，服务水平明显进步，初步形成了门类较为齐全的工业体系。在节能领域，干法熄焦、纯低温余热发电、高炉煤气发电、炉顶压差发电、等离子点火、变频调速等一批重大节能技术装备得到推广普及；高效节能产品推广取得较大突破，市场据有率大幅进步；节能服务工业快速发展，到2010年，采用合同能源治理机制的节能服务工业产值达830亿元。在资源轮回利用领域，“三废”（废水、废气、固体废弃物）综合利用技术装备广泛应用，再制造表面工程技术装备达到国际提高前辈水平，再生铝蓄热式熔炼技术、废弃电器电子产品和包装物资源化利用技术装备等取得一定突破，无机改性利废复合材料在高速铁路上得到应用。在环保领域，已具备自行设计、建设大型城市污水处理厂、垃圾焚烧发电厂及大型火电厂烟气脱硫举措措施的能力，枢纽设备可自主出产，电除尘、袋式除尘技术和装备等达到国际提高前辈水平；环保服务市场化程度不断进步，大部门烟气脱硫举措措施和污水处理厂采取市场化模式建设运营。

我国环保工业正处于快速发展阶段，环保装备制造业呈现快速增长态势，2011年全年实现产值1304.59亿元，产业销售值1269亿，同比增长31%，产销率97%；截止2012年9月环保设备累计产值为1203.48亿，同比增速达到15%，工信部在2012年发布的《2011年环保装备工业经济运行形势分析及2012年瞻望》中猜测2012年环保装备工业产值有望实现20%以上的增长，预计2015年将达到5000亿元。

固然工业发展迅速，但行业整体利润率水平较低，2011年环保装备工业主营业务收入利润率仅为7.53%，同比增长0.3%。从毛利率水平来看，因为出产经营本钱增长，环保装备工业毛利率水平还处于较低水平，但较去年第四季度泛起显著回升，目前维持在16%左右。

（1） 环境监测仪器

从细分子行业环境监测专用设备来看，产量自“十一五”以来显著提速，截止2012年9月，环境监测仪器全行业累计收入102亿元，累计增速达19%，高于同期环保装备设备产值增速，毛利率自2007年以来逐年下降，目前水平不乱在18%左右，高于环保装备16%的毛利率水平。

（2） 大气、水、固废污染防治设备

从大气、水及固废管理这三类设备历年产量来看，可以发现其分别处于不同的发展阶段，大气污染防治设备累计产量自2006年以来大幅增加，09年至今年产量增速一直不乱在10%左右；水污染防治设备累计产量自2009年开始显著放大，近两年来年产量增速较高，均在42%以上；而固废处理设备累计产量自2009年下半年晋升明显，主要原因是由于金融危机4万亿投资刺激下，垃圾焚烧发电建设项目放量，2012年累计同比产量呈下降态势，跟着2012年4月份国家对于垃圾焚烧政策支持立场的进一步明朗以及低基数效应，2013年的固废处理设备累计增速将显著加快。

（3） 2013-2014年垃圾焚烧将是环保EPC项目建设主战场

统计数据发现，糊口垃圾领域的招标信息明显增加，拟建设项目总投资额及数目均大幅上升。数据显示，糊口垃圾填埋场投资金额自2012年1季度大幅上升，2012年前三季度比去年同期增长68%，糊口垃圾焚烧厂投资金额增速更快，2012年上半年比去年同期接近翻番，增长98%。

我们对规模以上污水处理厂的招投标信息进行收拾整顿时发现自2011年三季度以来，污水处理市场下沉趋势显著，地级市、县级污水处理建设及建制镇的招标信息占比明显上升。

产业污染源管理投资的三个主要投向中，废气管理投资占比自2003年显著晋升，近几年来，近50%的产业污染源管理投资投向了废气管理，近两年占比泛起小幅下滑趋势，而废水及固废管理投资占比近年来保持不乱增长态势。我们以为废气管理投资占比较高的原因主要与其贸易模式相对成熟，补贴到位等因素有关，而产业废水及产业固废处理不同于市政污水及糊口垃圾处理模式，因为污染及管理主体是企业，需要政府强制要求才能迫使企业购买环保服务，且目前补贴力度及排污惩罚力度待加大。

为产业污染企业提供服务的环境供给商而言，其业绩表现具有一定周期性，新建环境三同时举措措施受制于业主主体举措措施进度；而进入不乱运营期后亦有可能由于经济不景气，污染企业开工率下降导致废料处理率下降，盈利能力下滑，因此为产业企业提供环境服务的供给商需要忍受经济周期带来的业绩波动影响。

（4） 环境服务业面对转型与进级，未来行业巨头将从综合性服务商中产生

环保行业的下游是以业主和公共机构为主的市场，也是价值增值的终极环节。但下游的竞争格式地方保护色彩浓，核心竞争力体现在政府资源和整合能力，这种整合能力既包括对上游供给商的整合，也意味着对资金、技术以及服务价格的整合。环境服务业的转型将引导环保工业由设备制造、工程建设等领域向综合环境服务领域转型，环保企业由提供设备、工程等服务逐渐向综合环境服务商转变，工业实现从单一工业链向全工业链的发展。

（5） 大气行业订单超半数来自运营市场

据2012年全年大气治污企业订单情况发现，脱硝相关项目占总金额比重达到46%，脱硫项目占到40%，除尘及其他综合项目占比在14%。从项目类型上来看，52%的项目额投向运营业，其中脱硝运营占运营项目总额的22.5%，脱硫运营项目占到77.5%，若剔除国电清新大唐发电脱硫运营资产包影响，脱硝BOT占比为74%。　　

（6） 水务运营行业并购交易金额快速增长

根据上海联合产权交易所的并购信息，发现水务处理行业的并购交易总价值近两年来呈现快速增长态势，2012年水务领域的并购交易净额较去年增长101%。拥有资金和政府资源的下游运营商在吞并收购的跑马圈地行为中显著更具竞争上风。

• 荣誉和资质

公司拥有国家建设部颁发的环境工程(水污染防治工程)专项甲级设计资质证书、建设部门颁发的多项施工资质证书(市政总承包、环保工程、机电安装)及环保部门颁发的多项运营资质证书(生活污水、工业废水、生活垃圾、工业固体废物)。公司于2001年已通过ISO9001:2000质量管理体系认证。是国家高新技术企业、中国环保百强企业、中国环境保护产业骨干企业、国家环境保护产业协会常务理事单位、广东省环保产业协会副会长单位、广东省环境保护基金会副理事单位、广东省优秀环保企业、广东省环保产业骨干企业、广东省产学研合作促进会会员单位、广东省清洁生产副会长单位及优秀会员单位、XX市环保产业协会会长单位、ISO9001认证企业。2012年被XX市工商行政管理局授予广东省守合同重信用企业、2013年7月被中国环境保护产业学会授予企业信用评价AAA级信用企业。

• 产品与服务

• 技术研发设计

• 工程施工安装

• 设备制造销售

• 环保设施运营

• 环保项目投资

• 清洁生产咨询

• 环境影响评价

• 危险废物处理

• 废液回收

• 电镀处理

  
  

• 团队介绍

公司拥有各类专业的注册工程师、高级工程师、中初级工程师及高技能人才100多人，职工总人数400多人。技术力量雄厚、设备完善、科学管理，可承揽各种类型环境工程的技术研发设计、施工安装管理、设备开发制造、设施托管运营等一系列服务。二十多年来一直以承建环境污染治理工程为主，近年来更以环保项目的投资与建设作为发展的新经济增长点，并已发展成规模，取得了很好的经济效益和社会效益。

• 融资方案

考虑通过协议转让的方式出让13%的股份，拟融资的额度约2.5亿元，其中股权融资1亿元人民币，债券融资1.5亿元人民币，要求出资方最好能拥有环保行业的资源。

有意者可联系：邱爽 15013809690