监管政策更新【上交所2015年春季招聘广纳贤才 剑指注册制】

1.【上交所2015年春季招聘广纳贤才 剑指注册制】

　2月9日，上海证券交易所在其官网发布2015年春季招聘启事。由于本次招聘的人员众多，且岗位职责中普遍含有“审核企业上市材料”等要求，这被看做是交易所在为注册制广纳人才——注册制的步伐再进一步！

　 根据以往惯例，上交所每年都会进行人才招聘，这并不为奇。不过，上交所2015年的“春招”却透露出重大信息。

　　首先，上交所2015年的“春招”人数多达152人，这其中，岗位招聘中的法律审核岗、会计审核岗、行业审核岗招聘人员均多达20人；

　　其次，招聘的法律审核岗、会计审核岗、行业审核岗三大岗位的职责均为“审核企业上市材料，制定和解释信息披露规则指引，对证券市场中介机构相关执业行为进行自律监管和监管协调” 。这似乎表明着本次招聘主要就是针对即将出炉的注册制。

　　此外，法律审核岗的任职要求包含“具有知名律师事务所IPO项目工作经验者优先”等条件；行业审核岗的任职要求包含“在证券、基金公司、专业研究机构担任过行业研究员者优先”等条件，这进一步加深了交易所正在全面布局注册制的预期。

　　有意思的是，本次“春招”上交所的招聘中还包含了一个“战略新兴板筹备岗”，该岗位的职责是“参与本所战略新兴产业板筹备建设，负责方案制定、行业研究、市场资源准备及宣传推广等工作。” 由此看来，在新兴产业上市公司普遍涌向深交所中小板、创业板的情况下，上交所显然也在极力摆脱“主板市场沉闷”、“沪市主板公司都是第一、二产业”的市场惯有思维。

2.【深交所修订上市公司规范运作指引】

　 近日，在广泛征求上市公司意见的基础上，深交所修订并发布了三个板块《上市公司规范运作指引》。据深交所相关负责人介绍，本次指引修订着力于落实新规和完善以信息披露为中心的监管机制。

　 深交所相关负责人表示，本次修订工作遵循“开门立规”、“民主立规”的原则，通过三个板块上市公司业务专区向全体上市公司发布指引修订征求意见稿听取其意见，并吸收市场参与主体在“走进上市公司”等活动中就监管规则提出的建议，对指引进行进一步修订完善。

　　同时，为构建简明高效的业务规则体系，深交所开展第十次业务规则清理工作，并向市场发布了“关于废止部分业务规则目录（第六批）的公告”，废止业务规则39件。本次清理后，深交所现行有效业务规则共125件，形成覆盖不同市场主体、不同业务类型等各个领域多层次业务规则体系。深交所下一步将继续完善业务规则动态清理的长效机制，夯实自律监管的规则基础。

3.【自贸区境外融资大松绑】

　 以实现企业的资本项目可兑换作为第一步，上海自贸区金融改革开放正式进入第三季。12日，人民银行上海总部发布《中国（上海）自由贸易试验区分账核算业务境外融资与跨境资金流动宏观审慎管理实施细则》。央行上海总部副主任兼上海分行行长、国家外汇管理局上海市分局局长张新昨日在该细则的发布会上表示，该细则全面打通了自贸区内的企业与金融机构和境外的资金通道，实现了企业的资本项目可兑换。

4.【沪港通春节休市安排：港股通16日和17日暂停交易】

根据上交所公告，港股通自2月16日起至2月24日，因不满足结算安排及适逢春节、农历新年假期，期间将全天不提供交易服务。沪股通方面，根据港交所公布的交易日历，2月16日至17日全天照常交易，2月18日至24日关闭交易。

5.【梁振英透露深港通有望下半年启动】

香港特区行政长官梁振英2月9日在出席一个商界会时透露，中央政府将会在下个月公布广东、福建和天津经济自贸区试点的安排，他认为，这将有利香港企业扩展在内地的业务，强调港府正在与广东省方面商讨互惠策略，未来数月内将有进一步的消息公布。对于备受市场关注的深港通，梁振英透露有望在下半年开通。

　　梁振英同时指出，目前香港经济正面对中短期的挑战，港府将会推出一系列提振经济发展的政策，他强调香港要继续做好“超级联系人”的角色，把握内地多个经济自贸区成立所带来的机遇。

6.【上交所：股票期权是T+0交易】

　 2月10日，有媒体刊载《香港期权成交活跃盼内地期权T+0》一文，称2014年港交所全年股票期权总成交量达7450亿张，希望内地期权T+1的交易规则可以尽快改成T+0。对此，上交所表示，经核实，去年港交所股票期权成交量为7454.3万张。《上海证券交易所股票期权试点交易规则》未对股票期权开仓后的当日平仓加以禁止，关于投资者的平仓交易也未对持仓时间加以限制。因此，通俗地说，上交所的股票期权实行的是“T+0”交易，投资者当日的买入或卖出开仓，当日可以平仓。

　　上交所表示，期权作为金融衍生产品，具有价格波动较高、杠杆比率变化大等特点。因此，国际市场上的期权交易都采取“T+0”制度，上交所在产品设计时也遵循了这一惯例。上述媒体相关报道中的说法是错误的。

7.【上交所：股票期权有利于改善资金结构】

上证50ETF期权2月9日上线。上海证券交易所总经理黄红元在上市仪式上表示，股票期权有利于改善资金结构，开启投资的未来。中国证监会副主席姚刚表示，要用好期权这把双刃剑，一要做好投资者教育，二要抓好风险管理，三要抓好市场监管。

　　黄红元表示，期待股票期权开启投资者结构的未来，帮助投资者摆脱现行制约，满足保险、社保、养老金等长期资金、本金安全、价值投资的需求，改善市场资金结构。

　　黄红元还提到，上交所将成为境内第一家跨越现货期货市场的交易所，更好发挥证券定价、风险管理、资产配置、流动性中期的功能，提升蓝筹股市场的深度和吸引力，服务上海国际金融中心建设。

　　黄红元同时解释了为何给股票期权设立了高门槛。因为股票期权是一种复杂的风险管理工具，在我国是新兴事物，投资者不熟悉，需要一个学习了解过程。因此股票期权上市初期，上交所设定了较高的投资者门槛和严格的风控措施。不预期上线初期交投活跃，也不预期期权作用立刻显现。他相信，在实践中随着经验水平的提升，期权功能会得到越来越充分的显现，希望大家理解他们在推进创新过程中的审慎考虑。

8.【央行支行推广SLF限额1200亿 节前流动性或无忧】

2月11日，央行发布通知，在前期10省(市)分支机构试行常备借贷便利操作(SLF)形成可复制经验的基础上，决定在全国推广分支机构SLF。消息称，本次试点实行限额管理，上限1200亿。一旦金融机构拆借利率达到或突破某一水平，就予以流动性支持。节前流动性基本无忧。

　　为完善中央银行对中小金融机构提供流动性支持的渠道，应对春节前的流动性季节性波动，促进货币市场平稳运行，央行在前期10省（市）分支机构试行常备借贷便利操作形成可复制经验的基础上，决定在全国推广分支机构常备借贷便利。央行分支机构常备借贷便利的对象包括城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行和农村信用社四类地方法人金融机构，采取质押方式发放。

9.【信托登记管理办法即将出台】

　 继国家级信托登记平台落户上海自贸区之后，备受业内关注的《信托登记管理办法》业已成型，或将于近期出台。据悉，办法是在先前的讨论稿基础之上，再次征询涉事各方建议之后成型的。包括成立前的预登记环节在内，新办法基本按照信托产品“从生到死”分类分期进行全方位登记在册。对此，专家称，资金类信托流转将很快在全国铺开，但涉及物权等财产类信托仍需相关法律进一步修改明确。

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