1.【七成投资者准备持股过节迎“红包”行情】
再有两个交易日A股就将告别马年了。马年沪市涨幅达到了57.55%，而创业板指数在前一年大涨的基础上又涨了22%，再创历史新高。羊年春节马上就要到了，对于持币还是持股过节的话题又成为市场关注的焦点。调查结果显示，73%的股民表示要持股过节，而满仓的投资者达到了43.7%。
从本周市场的表现看，可以说是喜大普奔，无论是大盘权重股，还是小盘股，都有不错的表现，可以说是典型的“红包”行情。下周还有两个交易日，短期内这样的普涨格局应该还会延续。分析人士指出，如果实在担心春节长假期间有黑天鹅事件发生，不妨将仓位控制在半仓左右，这样无论节后走势如何都可以妥善应对。
2.【注册制提速 IPO审核权或下放交易所】
2月9日，IPO审核权下放交易所的消息在业内盛传。流传的改革方案是，证监会将从6月1日起将IPO审核下放到交易所，由其负责审核，证监会负责注册。同时证监会将废止44个相关文件，取消发审委、重组委等。再融资也将不再审核，而由公司自主确定。据多位投行人士证实，此消息真实性较大。
“基本上是确定的，下放交易所后可能会成立类似香港联交所的上市聆讯委员会，具体细节不清楚。”南方一家大型券商的投行人士说。另一上市券商董事总经理也表示，所传消息为真。
如果上述消息成真，这意味着，新股发行与再融资市场将迎来重大变革。值得注意的是，在2月4日，证监会在官网上首次公布了发审会上询问的问题，实际上已经逐渐开始为注册制改革铺路。
事实上，证监会正在加快新股审核速度，其从每月新股发行数量上就可体现。去年12月份发行新股10家，11月份发行12家。而今年1月份的发行数量为此前两月之和。一位投行人士表示，年后新股发行的速度将会更快。
3.【358家公司公布年报业绩快报 243家实现净利同比增长】
2月13日，54家上市公司发布年度业绩快报。截至当日，共有358家公司发布业绩快报，其中243家去年净利润实现同比增长，占比67.88%。
Wind资讯统计显示，从已发布业绩快报公司的营业收入来看，270家公司去年营业收入实现同比增长，占比75.42%。营收同比增幅前五名：欧浦钢网营业收入17.74亿元，同比增长187.78%；太平洋营业收入13.59亿元，同比增长178.65%；黔源电力营业收入21.47亿元，同比增长111.04%；宝德股份营业收入.91亿元，同比增长102.94%；东吴证券营业收入32.42亿元，同比增长101.41%。
净利润方面，已披露业绩快报的公司中，有34家净利润同比增幅超过100%。净利润同比增幅前五名：光大证券净利润207350万元，同比增长907.34%，每股收益0.61元；太平洋净利润54331.98万元，同比增长628.41%，每股收益0.17元；新世纪净利润16537.86万元，同比增长628.31%，每股收益1.22元；温州宏丰净利润2533.26万元，同比增长522.01%，每股收益0.18元；天舟文化净利润12165.03万元，同比增长498.56%，每股收益0.4元。
4.【159家A股上市公司发布年报分红预案 拟派现58.67亿元】
截至2月13日，共有159家A股上市公司发布年报分红预案或已实施分红，136家预计现金分红，分红总额为58.67亿元。
统计显示，159家拟分配或已实施的上市公司中，中小板公司有60家，创业板公司67家，沪深主板公司有32家。其中，有106家发布了高送转方案(10送转5股及以上)。其中，赛象科技等91家公司每10股送转10股及以上。
股息率方面，按2月12日收盘价计算，共有2家公司分红的股息率超过3%。其中，股息率前三位分别为：永新股份(3.3%)；海利得(3.29%)；永大集团(2.79%)。
5.【上市公司并购重组屡现“撤单”】
一旦预期业绩高得连原股东都难以相信，等待上市公司重组的只能是从头再来。2月9日， 江泉实业召开投资者说明会，就撤回重组申报材料予以说明。与此前公告内容类似，江泉实业将“撤单”缘由归于交易对方对标的资产预计业绩承诺未能达成一致。
统计发现，江泉实业“撤单”只是2015年初以来近20个资产重组流产方案之一，而在2014年下半年，上市公司资产重组主动放弃还并不多见。究其原因，预期业绩承诺问题正在成为交易各方角逐的焦点，每当承诺无法达成，“撤单”几乎成为重组的必然结局。
2月第一周，已有江泉实业、 鲁北化工、 零七股份及 福建金森4家上市公司宣布重组受阻，除零七股份因需内部整合之外，剩下3家公司均倒在拟购标的预期业绩承诺之上。
在此前的重组撤单中，上市公司往往将原因归咎于“重组时间过长”“相关方触及硬性规则障碍”以及模棱不清的“核心条款未谈拢”，单纯因预期业绩承诺而撤单的占比并不高。
6.【沪股通使用额度突破千亿】
2月10日，沪股通额度累计使用突破1000亿元，意味着从去年11月17日沪港通启动至今，已经有超过千亿元海外资金通过沪股通配置了A股。香港交易所行政总裁李小加表示，深港通很大可能将于今年下半年开通，随着沪港通及深港通相继开通，相信A股纳入MSCI全球指数今年会有非常明显的进展。
7.【中金：1月顺差大幅扩张 宏观政策需进一步宽松】
中金公司2月8日发布中国宏观周报称，1月进出口同比增速双双低于预期。1月出口同比增速-3.3%，较去年12月回落13个百分点；进口同比增速-19.9%，较去年12月回落17.5个百分点；外贸顺差600.3亿美元，显著高于市场预期，再创历史新高。
进口增速大幅下降除进口价格大幅下跌的影响外，主要反映内需疲弱，这与我国财政、货币政策的调节滞后有很大关系，去年4 季度财政大幅紧缩，对今年1季度内需有较大负面影响。
从春节的季节性看，春节前带来出口加速，今年春节在2月18日，春节错位因素，将带来2月出口同比增速可能显著反弹。预计2月外贸顺差仍有200亿左右的水平，维持1季度外贸顺差同比大幅增长300%左右的判断不变，这将是稳定1季度GDP增速的主要力量。
报告认为宏观政策需进一步加大放松力度。外需走弱，但内需更弱，中国财政和货币政策放松压力加大。相比于汇率竞争性贬值促进出口的政策，促进内需的降息、降准的政策选择对中国经济帮助更大。
8.【中金：中国资产证券化爆发式启动 五年内将达2万亿】
中金公司2月9日发布中国宏观专题报告称，中国资产证券化出现爆发式增长。2014年中国资产支持证券发行量大幅增长，全年发行信贷资产支持证券2833亿元，企业资产证券化342亿元，资产支持票据89亿元，三类产品合计发行3264亿元，较2013年增长10倍以上。目前我国资产证券化市场中，由银行发起的信贷资产证券化产品占主导，基础资产主要是企业贷款。
中国资产证券化处于快速发展的启动阶段。中国资产证券化发展仍然存在着一些制约因素，包括产权制度、监管效率、市场基础、税收制度等方面。目前我国资产支持证券规模占GDP比重只有0.5%，远低于美国的60%，也低于日本的3.6%和德国的2.8%。随着市场制度的不断完善，监管方式由审批制改为备案制，未来几年资产证券化发展步伐加快。预计五年内，资产证券化将达到2万亿元规模，年均增长40%以上。
9.【中金公司：黑天鹅不断折射中国投资者保护任重道远】
中金公司2月10日发布市场制度研究报告称，近期市场上黑天鹅不断，也是对A股市场的投资者保护机制的考验。保护投资者的适当方法应在以下方面努力：定位上，把投资者保护作为监管的第一要务；执行上，配备足够的执法人员；惩罚上，从严从紧，提高违法违规的成本；制度建设上，将投资者保护作为核心。
监管层面，以投资者保护为核心，加强证券执法队伍建设，加强对公司上市后的监管，对违法违规行为严惩不贷。投资者保护程度高，投资者就更有意愿参与到市场中，从而市场的投资者人数和资金量就多，活跃度就高，抵御风险的能力也强。同时，企业也能加大直接融资，从而推动整个金融市场的发展和经济的增长。
10.【申万宏源：顶层设计落地在望 国企改革将为15年投资主线】
申万宏源2月9日发布国企改革主题点评报告称，国药集团、中国建材集团改革方案陆续出台，短期建议继续布局试点央企其他集团(如 际华集团、中粮集团）以及未列入首批试点单位的公司（如 瑞泰科技，改善空间更大），方案陆续出台将成为催化剂。
顶层设计落地在望，国企改革将迎来新的篇章，有望成为贯穿2015年的重要主题。从投资主线上看，短期可重点关注首批央企改革试点单位，相关企业改革有望加速落地。从中期看，实施员工持股计划能有效的绑定高管、员工和股东的利益，促使企业提升治理效率，改善经营业绩，这也是近期提示做Alpha策略的一种选股思路。具体分以下两条主线：一是已实施员工持股计划，同时业绩有望迎来拐点的企业，如 常山股份、 仙琚制药、天健集团、 海格通信、 山东黄金、 易华录、 中航机电等。二是业绩存在改善空间，我们预计未来可能实施员工持股计划或相关改革的企业，如 片仔癀、 同仁堂、 中国铝业、兴业证券等。
11.【中金公司：认购/认沽期权次日涨跌不对称】
中金公司2月11日发布A 股策略简评指出，昨日是期权推出的第二日，成交量较首日有所萎缩，成交量的降幅明显小于持仓增量的下降幅度，这说明相比第一日，成交量中平仓量的占比有所上升。这个事实首先反映了首日开仓资金至昨日的固有平仓需求，特别是认购期权的获利平仓需求。另一方面，这也代表了首日里较多的长期投资或套保资金布局完毕后，市场成交量开始逐渐由短线的投机资金所支撑。细化看，成交量在各个合约中的分布特征与首日基本一致，依然保持着行权价“两头大，中间小”，交割月“近月大，远月小”的特征。
投资策略简评：1.套利：考虑手续费和成交量因素后，简单的平价套利、箱体套利仍无明显机会；2.判断性投资策略：在推荐的三种策略中，Short Vega的蝶式组合（1份购3月2.20多头+1份购3月2.40多头+2份购3月2.30空头）随着波动率微笑的显现，昨日已经有所获利，Long Delta策略（即买入虚值看涨期权）由于50指数的上涨亦显著获利，投资者可继续持有。最后，Long Delta，Short Vega 的进阶策略——即短期内卖出看跌期权，由于同时命中大盘上涨和隐含波动率收敛，故获益最丰。建议短期内期权的投资逻辑仍需围绕做多标的，但做空标的波动率展开。同时，由于隐含波动率如今已经显著低于历史波动率（历史波动率在40%以上），故Long Gamma也不失为好的策略选择，一个经典的Long Gamma，Short Vega策略为做多近月的接近平值的认购期权（购3 月2.35），同时做空远月的相应认购期权（购9月2.35）。
12.【国泰君安：别放过成长股2月超额收益机会】
国泰君安2月9日发布A股策略专题报告称，创业板自2009年10月成立以来，2010年至2014年五年中，有4次创业板在2月份跑赢市场。其中2010、2012年2月创业板上涨13.61%、15.38%，均高于主板近10个点；2013年2月上涨12.06%，而相反主板下跌1.19%，创业板跑赢13个点。
报告称，节日效应、两会预期、业绩真空带来成长股“心动”时刻。2月份常常是农历春节，市场参与者容易传递辞旧迎新和“赚钱”的情绪，具有节日效应。3月份往往是开两会的时间，在此之前市场习惯对两会所关注的议题进行提前的猜测和预判，对变化、改革、创新的预期不断积聚和酝酿。2月份还处于业绩真空期，年报发布在3-4月底，在此之前虽有公司发布业绩预告，但是由于预告具有选择性，结果往往偏乐观。三因素共同导致2月份容易成为“心动”时刻。
报告建议别放过成长股在2月“心动”时刻的超额收益机会。目前市场处于存量资金主导下，对成长性板块（计算机、传媒、通信、电子、国防军工、环保）维持推荐，在2月份“心动”时刻，代表未来、创新层出的成长股大概率获超额收益。
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