1 由于何享健年事已高不久的明天 美的 盈峰投资 上风高科实际控制人均为：何剑锋
2 何享健何剑锋家族二个平台：打造以美的为实业制造业发展平台由职业经理人打理，打造以 盈峰投资为资本运作股权投资金融投资平台由何剑峰亲自挂帅 己成必然
3 上风高科与盈峰投资美的资产整合重组也是必然的选择：上风高科的漆包线客户主要是美的 上风高科的风机业务是美的同类产线的延伸
4 将来上风高科实业务转让给美的 完善美的上下游产业链与产品线 接收盈峰投资投资资产有可能打造成：资本运作股权投资金融投资平台
5 0967短线炒核电类创业板 中线炒重组 长线造神话 说天书
6 0967是南风风机核电领域{wy}竟争对手 相对低估了
7 0967短线风险己大中线依然看好
二：上风与盈峰投资的故事
1 上风高科于2000年3月上市,上市首日的总股本为1.37亿,当日收盘总市值为29.9亿,九年多的时间总股本依旧只有2.05亿,按{zx1}收盘价计算总市值为12.4亿,不足上市首日的一半,可谓名副其实的垃圾股.04年6月,美的集团以4.28/股的价格受让2490万股;06年2月,盈峰集团以2.97元/股的价格受让上风集团957万股,同时美的集团的2490万股以4.28元/股的价格转让给盈峰集团,盈峰集团成为公司的{dy}大股东,持有3447万股.由于股改支付对价190万股,盈峰集团持有的股份降低至3257万,06年7月,盈峰集团以4.28元/股的价格受让中山佳域的2153万股,累计持有公司股份达5410万.截止07年12月底,盈峰集团的股份增持至5491万股,08年10转5股之后变为8237万股,.截止08年6月底,盈峰集团进一步增持至8250万股.
盈峰集团董事长何剑锋,是美的集团董事长何享健的长子,何大少与其父有一点极为
相似，就是甚为低调，很少在媒体上公开露脸.何大少能力究竟如何,业内人士的认识似乎也比较模糊,对其人品也是褒贬不一,但有一点则是大家所公认的,就是美的集团与盈峰集团存在着利益输送关系.盈峰集团控股上风的真实意图,目前尚不清楚,从盈峰接管上风之后,整个管理团队都已更换为美的的班子,从这几年的情况来看,尽管因清理历史包袱造成了前2年的巨亏,但公司的治理结构和管理水平还是有了较大改善,主营业务也在朝好的方向发展
000967董事长何剑锋是”美的集团”董事长何享健的“大少”，大资本家到晚年最困惑的就是资本的传承和发展。台湾的王永庆，香港的李嘉诚，都有自己不同的操作模式。目前看，何享健应該是仿效李嘉诚，支持“何大少”资金，让他走出家族企业，独自去玩小白鼠，锻炼他去发展/管理自己的事业，并从旁协助他，让他开创出属于他自己的资本王国。
这试验的小白鼠就是“盈峰”旗下的000967，“何大少”想走出老子的羽翼，必须要让自己的资本王国有一番作为。而突破口自然就是000967（如无目的，“何大少”收购000967干嘛？），有如此雄厚的家族资本作后盾，可以想象000967后续发展空间有多大，大力拓展gd风机市场，“盈峰”的优質资产业再次注入等等。。。大家想象一下当年李泽楷旗下的“电讯盈科”吧！小白鼠随时都有可能摇身一变成为巨无霸，这样的公司如何不让我们期待
三：0967的基本面
1 管理层连续增持
大股东“盈峰”连续增持；
总裁方继斌连续增持至100万股；
副总裁汪惠琳连续增持至50万股；
副总裁温峻连续增持至50万股；
管理层是公司的直接经营和管理者，他们对公司的发展最为了解，所以证监会有相关制度规范上市公司管理层的持股事宜。在上市公司高管纷纷套现之际，抛去大股东“盈峰”不说，上述三位高管拿出数百万真金白银连续增持000967，可以折射出他们对000967前景之乐观，进而公司的前景同样值得我们小散们期待！
2股权投资收益
公司持有600340 ST国祥987万股，600340资产重组后现价为12.48元。上风高科之前曾减持过部分600340股票，且目前已经从600340的管理层退出，相信后续有抛空600340的可能。若是如此，那该部分投资收益就相当可观啦！（假如按12.48元抛空的话，套现即是1.23亿，摊平每股收益就是0.61元）这也是000967近期强势的因素之一
3受益新能源政策和四万亿基础设施建设
核电风机是上风高科今后的主要发展方向，受益国家新能源政策（国家计划大力发展核能发电产业）。如果能夠与“南方风机”产生良性互动效应，瓜分国内核电通风市场，那上风高科平步青云的日子将近在咫尺！
地铁风机是上风高科近期的主要盈利项目，国内市场占有率达35%以上；由于受基础设施建设环节中，机械设备采购的滞后性影响，受益四万亿基础设施建设的份额还没有得到充分体现（现已签订约3亿订购合同，明后年产能已基本锁定）。如若订单持续增加，相信公司将有扩大产能的需求。
总结第四亮点：公司的传统项目“地铁风机”产能和盈利已得到有力保障；公司后期重点发展的“核电风机”项目即将进入高速增长期和产业扩张期。
4公司的具体经营分析:目前公司的业务主要由漆包线和风机两大块构成.
4.1,漆包线业务
上风目前的主要收入和利润来源是控股子公司威奇电工的漆包线业务.威奇电工是06年股改时作为优质资产注入到上风的,上风以7547万元的价格收购威奇电工75％的股权,同时承诺威奇电工06-08年的净利润分别不低于2500万、2750万、3025万。威奇电工的主要客户是美的以及美的子公司美芝和威灵，要说不存在利益输送都难，从去年的情况来看，整个漆包线行业都面临着很大困难，一方面是原材料价格波动，另一方面是家电需求萎缩，而漆包线本身又是一个低附加值行业，毛利仅6％左右。从几家做漆包线的上市公司来看，002141蓉胜超微、600255鑫科材料、600067冠城大通去年的利润都是大副下降，只有600577精达股份出现了较好的增长。威奇电工去年实现3260万的净利润，从威奇电工这3年持续达标的情况来看，我个人感觉很可能是为了完成股改承诺，美的集团进行了较大的利益输送。09年由于不再有业绩承诺，威奇电工可能会恢复到正常盈利状态，利润或许出现大幅度下降，至于降低到什么水平，也不是我所能预测的。应该说，威奇电工的几个大客户在需求上并没有出现太大的变动，比如今年整个压缩机行业出现亏损，但美芝却是一枝独秀，而且去年铜线大拉机的成功量产能进一步降低成本，因此今年威奇的业绩如何wq就看威奇和美的之间的利润如何分配了。从长远来看，上风的漆包线业务难有好的前景，估计也只是上风过渡期的利润支撑,不会是上风的重点发展方向，一旦风机开始规模贡献利润之后，威奇电工可能就不再是什么优质资产了。
4.2 风机业务
06-08年是上风风机的转型期，经过三年的调整，工建占风机事业部营业收入的比例已经下降到了10％，以地铁、隧道风机为主的工业风机份额接近50％，2009年将进一步提升，随着公司在工业项目的订单不断滚动起来，将完成其主营业务向轨道交通和核电产品的转变，风机下一步的经营工作重心也将转移到如何优化该业务的成本与提升综合竞争力。对于地铁和核电这两个领域，也应该区别分析：
4.2.1，地铁风机：在国家4万亿投资的大背景下，全国的地铁建设可谓如火如荼，据国家发改委基础产业司司长王庆云日前表示，已批和将批的城市轨道交通规划共涉及23个城市，2020年之前轨道交通投资规模将超1万亿元。地铁的大规模建设必然拉动地铁风机的需求，从上风的订单情况来看，去年12月公司的澄清公告曾披露新接的地铁风机订单为9000万，而今年5月份媒体披露公司的地铁风机订单已经达到4亿，也就是说半年内新增了3亿订单。经过核实，这些订单基本上是准确的，而且毛利可能比以前有所提高，随着订单的交付和新增订单的持续增长，地铁风机很有可能成为未来2年上风利润的主要来源。但不可否认的是，地铁风机的竞争也是非常激烈的，大大小小的生产厂家无数，尽管需求旺盛，但过度的竞争必然会造成价格的下降，再考虑到工程招标的一些灰色因素，具体能给上风带来多大的利润也无法估算。去年12月接的9000万订单，交付时间大约是09年下半年到2010年，新增的订单交付时间应该也会在这之后，因此地铁风机的利润要真正体现在业绩上，估计要到2010年，从09年年报里的预收货款中也应该能体现出来。
4.2。2，核电风机：
核电风机可能是上风{zd0}的投资看点,也是个很好的炒作题材.虽然前景看好,但目前尚存在一些不确定因素,上风在核电领域的实力也有待检验.从目前的形势来看,核电设备面临着巨大的商机,国家的投入力度非常大,发改委已计划在2020年前建设至少24座核电站,届时核电占整个发电的比例将从现在的2％提高到7％-8％（具体资料可从网上查询）.而且从国家的策导向来看,核电设备国产化是个非常明显的趋势.目前在通风系统中，除了ETY风机，所有的风机设备已经实现了国产化。ETY风机与一般风机存在很大区别，耐酸碱、耐辐照、抗震、防、密封性要求高、可靠性要求也高。由于制造成本和技术要求都比较高,国内很少有企业去做这种风机,如果事先没有进入核电市场，这种风机也卖不出去,一般企业也不会盲目去投资。ETY风机价格比较昂贵,一台差不多好几百万,秦山二期1、2号机组的ETY风机是法国进口的，总共4台，共30多万美元。而3、4号机组外资企业的报价则是200万美元，是原先的7-8倍。大亚湾、领澳一期、领澳二期也都是从法国进口的.
上风前几年也多少涉足过核电领域,1999年为秦山二期提供核级风机，2005年11月成为秦山二期扩建核级风机合格分供方，2005年600万元低价中标巴基斯坦恰希玛核电站二期核级空调。2006年取得核级风机、阀门制造许可证（国核安办〔2006〕5号），2006-12-10公司自主研发的核电站“HKJD核级空气处理机组”新产品鉴定会鉴定意见：该产品经各种性能测试，满足美国ASME标准，核安全3级，抗震I类要求；达到国内{lx1}、国际同类产品水平，可用于大型核电站。尽管上风具备中核集团在浙项目的地缘优势，但无论核级还是非核级核电空调制造基础薄弱，加上前期投入不足，因此近几年一直未成气候. 2008年,上风在核电领域似乎有了一些突破.据年报披露:2008年9月21日，公司研发的“SFNE核级风机”通过了新产品鉴定。“SFNE核级风机”的研发成功，为核电项目所有风机实现国产化创造了条件，同时也为公司全面走向核电市场奠定了基础。公司申报的“HKJD核级空气处理机组”项目被列入2008年度国家火炬计划项目。该项目产品自开发成功以来，通过省级科技成果鉴定，已被列入{gjj}重点新产品计划项目（2007 ）、科学技术奖等科技奖励项目。
计划投资2500万元的核级空气处理机组项目2008年被列入国家火炬计划,该项目顺利投产后可创造年产值5200万元，预计实现年销售收入4500万元，实现利润700余万元，从利润情况来看,该项目对公司的利润似乎并不大.去年底上风还成功签约福清1 号2号机组、方家山核电共4个 1000MW机组的核岛通风空调风机（非）核级、ETY风机设备采购合同，金额达7000万.尽管这个金额在核电领域算不上什么（据说2台机组的暖通设备差不多就1个多亿,而风机又是占了大头）,但对于上风来说毕竟是个突破,由于目前设备尚在进行连续6个月的测试,还没有正式供货,也还存在一些不确定因素,如果一切进展顺利的话,明年的订单应该会有较大幅度的增长.即便是这7000万的订单,也需要到明年4月才能交付,因此核电风机要给上风贡献较为明显的利润,至少也要等到2010年下半年.
由于核电风机的门槛较高,上风面临的国内竞争对手也只有一家.但这{wy}的竞争对手--南方风机（位于佛山南海市）的实力则是非常强劲.南方风机的技术研发实力应该是强于上风,早在06年7月,南方风机就在广东岭澳核电站二期核岛安装工程中, 击败法国法玛通公司,成为整个工程通风系统的供应商.据说南方风机正角逐首批创业板上市名额.
总体来看,上风今年的日子不会很好过,转型后业绩的提升可能要从明年才能体现出来,目前的估值肯定是偏高的.09年上半年预计亏损750万-950万,不过我觉得全年亏损的可能性不会太大,虽说主营业务今年贡献利润不多,但上风还有一块投资收益.公司目前持有987万股600340 ST国祥,每股成本应不足1元,ST国祥由于重大资产重组本月初停牌,现价为7元,复牌后股价如何尚无法预测,估计不会低于现价.上风之前曾减持过部分国祥的股票,从上风的人员退出国祥的管理层来看,应该会在今后继续抛空股份,因此这部分投资收益很有可能就是公司09年的主要利润来源（假如按12.5元抛空的话,可以增加净利润1.13亿左右,折合每股收益增加0.55元）.另外,公司高管也对股票进行了部分增持,总裁方继斌去年11月累计买入100万股（均价约2.6元）,副总裁峻今年5月12日以5.18元的价格买入12万股,副总裁汪惠琳也以5.18元的价格增持5.33万股,累计持有40.33万股.高管增持是因为看好公司的发展,还是有其他目的,目前尚不得而知,还需要在今后继续观察.
4.3 上风南风核电风机比较
0967公司是国内主要的核电HVAC 设备和地铁通风设备供应商，被即将上市的南方风机列为主要竞争对手。2004 年开始，我
国核电步入快速发展期，核电HVAC（供热通风与空调）设备也逐渐从进口转为国产，公司是国内主要的核电HVAC 设
备供应商之一。据公司2008 年报，公司已中标秦山二期、秦山二期扩建、江苏田湾、方家山、福清一期等核电项目。
表 1 国内主要核电HVAC 设备供应商